澳洲州债是什么？
州债是州政府以未来收入为支持发行债券，用于解决当前资金流的问题；而联邦债则是联邦政府以未来税收为支持发行的债券，主要用于军事、基础设施等长期项目支出以及应对危机（金融危机、疫情）。 澳大利亚的州和领地政府拥有自己的主权，可以自行制定税收政策，因此它们有能力进行自身需求导向的支出，并为此承担成本。但各州和领地的收入来源不一样，有些取决于当地产业，如维多利亚州的消费税的收入就源于其著名的啤酒厂和酿酒业。
而新南威尔士州则主要依靠出售土地和房地产的收益。 虽然各州有自己的税收权限，但如果它们欠下债务，最终仍然需要财政部进行偿还，这会给财政体系带来一些问题——毕竟在正常情况下，你不可能要求纳税人去额外缴税来偿还某些特定的支出。为了避免这种情形的出现，州债就会被“包装”一下，让它看起来像是一个没有偿付能力的政府在寻求私人投资者帮助时的一个正常交易。
首先，它被“卖给”财政部，由财政部出面进行信用增级，然后再以高于面值的价格出售给私人投资人。当然，作为交换，政府会支付一定的费用（手续费）和利息。 这个过程其实跟金融市场的运作方式非常类似，只不过这里的资产不是股票而是债券。事实上如果从更广泛的意义上来理解，所有债券的交易都可以被视为一种基于未来的交易——你现在拿出一笔钱支付给某人，是因为对方承诺在未来某个时候为你做一件某事。